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Transmisión del precio internacional de la leche

Transmisión del precio internacional de la leche

Indicador combinado International Farm Comparison Network – IFCN del Precio Mundial de la Leche.

Tal como lo presentó un informe realizado por el Observatorio de la Cadena Láctea Argentina (OCLA), con datos públicos de Internacional Farm Comparison Network – IFCN, DNL-MAGyP, BCRA y BNA.

El Indicador combinado IFCN del Precio Mundial de la Leche ilustra el nivel de precios de leche en el mercado mundial.  Representa el valor teórico que un procesador podría pagar a sus remitentes, comercializando sus productos en el mercado mundial y operando con costos industriales estándar.

Su cálculo se realiza a través de una media ponderada de tres precios mundiales de los lácteos basados en sus cotizaciones en el mercado internacional:

1) Leche en polvo descremada y manteca: 35%,

2) Queso y Suero de leche: 45% y

3) Leche en polvo entera: 20%.

Cálculo: 35% del indicador IFCN, precio mundial de la Leche en polvo descremada y la manteca, + 45% del indicador IFCN, precio mundial del Queso y del Suero de leche, + 20% del indicador IFCN, precio mundial de la Leche en polvo entera.

1)      Leche en polvo descremada: 1,25% grasa, >=34% proteína (base descremada) y Manteca: 82% de grasa.

Cálculo: (precio manteca – costos industrialización) / coeficiente técnico para manteca + (precio LPD – costos industrialización) / coeficiente técnico para LPD.

2)      Queso: Queso Cheddar, 39% humedad máxima y Suero en Polvo, dulce, calidad, embolsado.

Cálculo: [(precio queso – costos industrialización) / coeficiente técnico para queso] + [(precio suero – costos industrialización) / coeficiente técnico para suero].

3)      Leche en polvo entera: 26% grasa butirosa.

Cálculo: (precio Leche en polvo entera – costos industrialización) / coeficiente técnico para LPE.

Para poder mostrar resultados comparables, el IFCN convierte toda la leche con contenido natural en leche sólida corregida (SCM). Así, se generan salidas de leche con 4,0% de grasa y 3,3% de proteína. La fórmula aplicada es:

SCM = producción de leche * (% de grasa +% de proteína verdadera) / 7,3

Conversión de litros a kilogramos: IFCN aplica valores métricos para masa en lugar de volumen (1 litro = 1.033 kg).

Fuentes: Precios para LPD, manteca, queso, LPE: USDA (precio FOB exportación para Oceania). Precios para Suero: ZMP, desde Mayo de 2009 Süddeutsche Butter – und Käsebörse eV, Kempten (Germany, FOB ex-works).

Comparación del Índice Combinado de Precios Mundial de IFCN con el Precio Real en Dólares y en Pesos de Argentina:

Elaboración OCLA:

Se toma el Indicador IFCN transformado a litro equivalente (/100 x 1,033) y se lo estandariza a los sólidos útiles de Argentina: Indicador / (4,00% de Grasa Butirosa + 3,30% de Proteína) x Sólidos Útiles de Argentina de cada mes.

Para el Indicador IFCN en $ se multiplica el Índice en dólares por el dólar BCRA de cada mes.

A ambos índices en dólares y en pesos se los compara con el precio de la leche en dólares y pesos de Argentina de la Dirección Nacional Láctea – Agroindustria.

Los valores de marzo del 2021:

– Indicador IFCN = US$ 46,00 cada 100 kgs. de leche

– Indicador en litros = 46,00 / 100 x 1,033 (kgs./litro de leche) = US$ 0,475/litro de leche

– Indicador corregido = 0,475 / 7,30% SU estándar IFCN x 7,05% (3,70% GB + 3,35% Prot.) = US$ 0,459/litro de valor teórico al remitente.

– Indicador en $ = US$ 0,459 x $ 91,07/dólar (tipo de cambio BCRA mayorista) = $ 41,79/litro de valor teórico al remitente. La realidad es que por la presencia de Derechos de Exportación y Reintegro de impuesto el tipo de cambio efectivo es de $ 83,78 con lo que el precio en pesos debería ser de $ 38,45 es decir $ 11,81 más que el precio real pagada al productor en Argentina.

Estos valores son meramente orientativos en base a las pautas consideradas, y deberían tomarse como máximos que se podrían lograr. Obviamente, en cada país fluctúan en base a la relación mercado interno/mercado externo, estructura industrial, competitividad de la economía local en general y de la sectorial en particular.

Los diferenciales que se dan entre IFCN “corregido” y el precio de Argentina de US$ 0,166 y $ 15,15 por litro de leche responden básicamente a un diferencial de competitividad. Ese diferencial surge por:

Menores ingresos  en el mercado interno por control de precios (precios máximos y precios cuidados) y por un consumo de bienes preponderantemente commodities en lugar de productos de mayor valor agregado, debido a la pérdida de poder adquisitivo de los estratos medios de la pirámide de ingresos (deterioro del salario real) y aumento en los estratos más bajos por la asistencia social.

Menores ingresos obtenidos en el mercado externo: existencia de derechos de exportación, bajos reintegro de impuestos internos y falta de acuerdos comerciales que otorguen beneficios arancelarios similares a los que poseen nuestros principales competidores.

Variables de la macro: inflación, movimientos erráticos del tipo de cambio, distorsión de precios relativos, presión impositiva, tasa de interés y deficiencias en la infraestructura básica.

Algunas diferencias de productividad (ejemplo: falta de automatización industrial que reducen la productividad de la mano de obra), eficiencia, escala y tamaño de plantas dentro de la propia cadena.

El ingreso por litro de leche equivalente en ambos mercados (VLE) obtenido en marzo del 2021 por la totalidad de productos (mercado interno y externo) fue de US$ 0,78/litro, cuando el promedio histórico disponible (enero 2013 a marzo 2021) fue de US$ 1,03/litro, lo que implica  una disminución en la recaudación total de la cadena de US$ 0,25/litro de leche equivalente. Por lo tanto, con la base de distribución relativa de la cadena (37,6% para el productor), la mejora para el precio del sector primario podría haber sido de US$ 0,094/litro para el sector primario (llevando el precio a US$ 0,387/litro) y US$ 0,070 para el sector industrial, si la cadena hubiese percibido el valor que genera.

Algo similar ocurre si hacemos el análisis en pesos, con la particularidad que la diferencia radica más en lo errático en el movimiento del tipo de cambio, con períodos de largo retraso, subas bruscas y movimiento controlados como los actuales.

La evolución en el precio del Litro de Leche Equivalente (VLE) en dólares y en pesos, respectivamente, se observa en los gráficos siguientes, donde en pesos se muestra el mercado interno:

Según indicó la OCLA, «este análisis que se realiza sobre la base de un “problema de transmisión de precios” el cual refiere normalmente a que el sector anterior no traslada el precio suficiente al sector que lo sigue en la cadena de valor, en el caso particular de Argentina es más un problema de “interferencias externas que impiden que la cadena perciba en su totalidad los ingresos” ya que por cuestiones de política económica el sector “no percibe en su totalidad el ingreso que genera”, ya que los controles de precios y los derechos de exportación, entre otros aspectos, cercenan una parte importante de los ingresos».

Buenos Aires, 6 de mayo de 2021

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