Para los tamberos, junio ’20 fue el cuarto mes consecutivo en el que cae la rentabilidad. Ya que la facturación mensual del tambo en el sexto mes del 2020, a partir del promedio actualizado por el IPC (Indice de Precios al Consumidor), «subió un 0,2% en pesos y bajo 0,2% en dólares, respecto al mes anterior», según indicó el último informe del Observatorio de la Cadena Láctea Argentina.

En el destalle del estudio se indicó que «la facturación del primer semestre de 2020 es +10,1% en pesos actualizados por IPC y +4,1% en dólares respecto al mes anterior al primer semestre de 2019».

Es el decimo noveno mes consecutivo con rentabidad positiva, explicó el OCLA, al tiempo que refirió que luego de un largo período de bajos niveles de rentabilidad o de rentabilidad negativa, con valores oscilando entre 0,1% y 8,4% con un promedio del 3,5% en los últimos 12 meses: es el cuarto mes consecutivo que la rentabilidad cae.

«Se sigue observando una altísma dispersión de costos, precios de equilibrio y rentabilidades entre estratos productivos y entre regiones. El costo presenta un desvío estándar de $ 1,02/litro (5,9% el coeficiente de variación)», se indicó.

Precio Percibido, Costo y Precio de Equilibrio

Según la OCLA, «para simplificar el análisis se calcula el promedio ponderado de todas las regiones (10) y de todos los estratos productivos (3 por región) del tambo modal (sistema productivo más frecuente). Además, y como una forma que permita realizar comparaciones internacionales se efectúa el mismo análisis también en dólares por litro de leche».

Facturación Mensual en Pesos y en Dólares del Tambo Promedio

En el primer caso se toma la producción mensual del tambo medio que surge de SIGLeA-LUME se la multiplica por el precio promedio y se la actualiza con el IPC. En el segundo caso se utiliza el precio promedio en dólares.

Variaciones en pesos constantes:

• –          Intermensual: +0,2%
• –          Interanual: -4,2%
• –          Primer semestre interanual: +10,1%

Variaciones en dólares:

• –          Intermensual: -0,2%
• –          Interanual: -13,9%
• –          Primer semestre interanual: +4,1%

Rentabilidad

Los especialistas del Observatorio consignaron además que «cuando el precio comienza a superar al Costo de Producción, se genera Ingreso al Capital positivo y por ende Rentabilidad. La decisión de evaluar otra alternativa como destino del capital, surge de comparar la tasa de rentabilidad de la producción de leche y la tasa de la inversión alternativa».

El gráfico anterior al comparar el Ingreso al Capital generado por el Caso Modal Promedio Ponderado con el Capital Promedio Operado (tierra, animales, maquinarias, bienes de uso y circulante), da una tasa de rentabilidad del 1,6%. La rentabilidad ponderada de las diez regiones por estrato es de -0,3%, 1,2% y 3,2% para el chico, mediano y grande, respectivamente.

Precio de Equilibrio

• La rentabilidad fue 1,08 puntos porcentuales inferior respecto al mes anterior y -6,35 con respecto a junio de 2019;
• El precio SIGLeA se incrementó el 0,1% intermensual y el 20,5% interanual;
• El costo de producción lo hizo el 3,7% y el 42,6%, respectivamente;
• Por su parte el tipo de cambio subió 2,7% respecto al mes anterior y el 58,8% respecto a igual mes del año anterior, y
• En lo que respecta a la inflación fue del 2,2% y el 42,8% en la comparación mensual y anual.

El costo de producción se vincula en diferentes proporciones con estos tres componentes: leche (mano de obra de ordeño y alquileres, por ejemplo), inflación (para algunos bienes y servicios no transables en el exterior) y variación en el dólar (semillas, agroquímicos, fertilizantes, suplementación, tasa de interés, etc.).

Si suponemos un tasa de rentabilidad exigida al capital del 5%, se debería generar un Ingreso Neto de $ 29.268/ha./año ($ 409.752 mensuales sobre la superficie considerada), que dividido por los 7.950 litros de leche de productividad promedio, deberían generar un ingreso neto unitario de $ 3,68/litro de leche. Por lo tanto, el Precio de Equilibrio sería en este supuesto de $ 21,01/litro de leche ($ 17,33 de Costo Total + $ 3,68 de Rentabilidad al Capital), unos US$ 0,302/litro.

Buenos Aires, 23 de julio de 2020